国金证券:2013年LED板块投资策略(荐股)|英雄联盟正规外围

本文摘要:行业战略:LED产业目前处于底层,经历了生产能力释放高峰时期的领先企业的使用率仍然很高。

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行业战略:LED产业目前处于底层,经历了生产能力释放高峰时期的领先企业的使用率仍然很高。这意味着中端市场的需求仍然稳定。随着经济强调、政策支持、企业推进,LED照明将于2013年进入高速增长期,预计明年第二季度将进入政策实施和订单释放,从产业链来看,下游的反应将在早晨进行。

推荐人:在成果弹性方面,OEM的企业在LED照明启动初期灵活性更好,建议关注朱明技术、西风光电。从政策的好处来看,我们指出大功率LED驱动电源企业没有更好的确定性,建议大家注意无锡电源。从集中度的角度,我们建议指出芯片领先企业利润产业的景气上升,关注三安光电。

随着行业观点增产周期接近尾声,生产能力正在逐渐消化。在LED芯片角经历了产能扩张的高峰期后,领先企业仍然装载,盈利能力稳定。

我们指出,背光支撑着行业的基本市场需求。经历了1年左右的生产能力消化,未来生产能力释放的危险已经减少,今后随着LED照明的启动,领先企业今后可能会在2013年下半年转移。经济、政策、企业推进正在加快LED照明普及,第二季度未来将进入政策和订单释放。

从经济角度看,LED照明在户外和室内摄影领域的经济已经非常突出,节能效率已经超过了70%。(威廉莎士比亚、Northern Exposure(美国电视)、经济名言政策面,上半年在国家和地方层面实施了推进LED照明的政策。在企业层面,已经从店铺销售模式转移到渠道部署阶段。

从政策持续的周期来看,明年第二季度的未来将达到政策实施和订单释放的顶峰。LED照明产品技术,设计成熟已久。

他指出,进入渠道展开阶段后,OEM企业将率先走在前列,渠道和品牌建设是多年竞争力的关键。(威廉莎士比亚、Northern Exposure(美国电视剧)、Northern Exposure(美国电视剧))虽然政府主导的户外照明不确定,但由于竞争和地方维护,订单集中、集中度高的驱动电源环节将受益匪浅。LED背光仍然是PCB最低的投资选项。

PCB行业集中度低,竞争白热化,但在小型和电视背光领域已经形成了更加顺畅的竞争格局,技术和供应链的壁垒也回避了后者。我们指出,TV背光LEDPCB企业将受益于TV制造商背光模块化以后的供应链重组,小型背光企业将获得享受智能手机和平板电脑快速增长的最后机会。

LED芯片环形格局已经到位,正在关注大型工厂生产能力建设。他指出,目前国内LED芯片的竞争格局可以实现,设备补贴的中断和水龙头的安排将导致新的转入者增加,技术积累不足的中小企业及违宪生产能力将完全解体,行业将进入整合阶段。母园竞争格局稳定,价格已经处于相似的谷底。毛院指出,在供过于求的局面下,由于价格暴跌,今年市场正在萎缩,但我们已经指出价格相似的底部,在当前价格下,新的转入者对现有竞争格局的影响有限。

(威廉莎士比亚、Northern Exposure(美国电视剧)、价格名言)指出,多年来,三甲基镓等MO供应源的市场需求预计会随着LED芯片市场需求的迅速增长而稳定快速地增长,LED照明市场的启动将带动未来MO供应源价格上涨的预测。

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